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拓邦股份:隐形的新能源公司

发布时间:2010-11-19    研究机构:万联证券

国内领先的智能控制方案提供商。公司与国内外多家知名的电子电器生产企业建立了良好的合作伙伴关系,成为LG、伊莱克斯 、美的、九阳、苏泊尔等厂家的首选供应商。

家用电器类产品需求旺盛,产能释放是关键因素。目前公司家用电器类产品的产能产能利用率接近100%,产能不足已经成为公司发展的瓶颈。公司预计春节后增发项目的新增产能就能够逐渐释放出来,届时公司产能的瓶颈将会得到解决。

高效照明类产品渐入佳境。2009年开始公司就着手HID和LED产品的品牌建设,今年公司加大对于品牌建设的投资力度,我们认为将对于公司高效照明类产品的销售产生重要积极影响。

智能电源类产品总体收入规模虽小,但是发展空间很大。目前智能电源类产品的收入主要来自便携式数码产品,未来市场需求的重点在电动车动力电池方面,一旦动力电池市场启动,公司智能电池类产品收入将呈现爆发式增长。

完善新能源电池产品链,大幅提升公司价值。目前公司的锂动力电池产品已经给客户送样试用,电池管理系统产品公司自己正在进行路试。公司通过战略投资产业链上相关公司,快速切入锂动力电池产业链,未来将充分享受电动汽车普及带来的巨大产业机会。

盈利预测与投资评级: 我们预计公司2010-2012年EPS分别为0.42元、0.67元和1.01元,动态PE分别为49.5、31.2和20.7,考虑到公司进军新能源动力电池领域,未来具有良好的发展前景,我们给予公司“增持”评级。

申请时请注明股票名称