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拓邦股份:进军新能源汽车领域

发布时间:2010-03-18    研究机构:华泰联合证券

公司日前决定以增资方式投资深圳德方纳米科技有限公司,进军新能源汽车用动力锂离子电池产业。德方纳米主要从事电池正极材料添加剂的生产。

公司已处于研发阶段的动力电池控制器是新能源汽车动力系统的大脑;锂离子电池是心脏,源源不断的提供驱动力。

动力锂离子电池产业上游为正极、负极材料和电解液的生产。中游产品是是电池成品,下游为电动汽车、电动工具产业。

正极材料对锂离子电池整体性能影响最大,技术壁垒较高。在各种正极材料中,磷酸铁锂在储能密度、寿命、安全性、成本、环保、技术成熟度等各方面,具有较大的综合优势,最有可能成为未来电动汽车的主流动力原材料。

正极材料中,磷酸铁锂呈微粒状,微粒的直径越小,电池放电能力越强。

公司的纳米级磷酸铁锂与竞争对手的微米级产品相比,具有明显的性能优势。

当前,随着能源危机的加深,环境问题的突出,以及各国纷纷出台的新能源汽车尤其是电动汽车的消费鼓励政策,电动汽车市场的发展已经拥有了较为有利的外部推动因素。

公司积极布局电动汽车上游行业,目前已经覆盖动力电池和电机控制两大关键领域。相关业务将发挥产业协同优势,使公司产品具有配套能力,提高对行业的控制力。

电机智能控制产品方面,公司不仅从事电动汽车用电机产品的开发,同时也开拓了医疗器械、家用电器、电动工具、装备设备、航模玩具等应用领域。电机智能控制产品09年亏损较多,预计10年实现盈亏平衡。未来前景看好。

我们预计,公司09、10、11年的销售收入为5.54亿、7.18亿、9.06亿元,EPS 为0.32、0.50、0.67元,公司前景乐观,当前估值合理,给予增持评级。

申请时请注明股票名称