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通信行业:关注两会主题 持续推荐细分龙头和运营商

时间:21-03-08 10:53    来源:东方财富网

原标题:通信行业21年3月投资策略:关注两会主题,持续推荐细分龙头和运营商

通信行业21年3月投资策略:关注两会主题,持续推荐细分龙头和运营商

2月行情回顾:估值略有回升,仍处历史低位

2月沪深300指数全月下降15.2点,跌幅0.28%,通信(申万)指数上涨26.6点,涨幅1.36%,略强于大市,全市场排名第17。

2月底通信行业估值相比1月底略有上升,处于历史中位数偏下水平。从近一年的情况看,通信行业估值持续下降,已经创一年以来的新低。

2021 MWC上海展闭幕,5G应用成焦点

2021 MWC上海展会于2月底闭幕,5G应用、物联网、人工智能、大数据等成为会议焦点。2020年中国5G连接数超过2亿,占全球5G连接数的87%。5G消息首次设立专区并分设高端论坛,体现了运营商和产业界对5G消息商用的重视。各大厂商展示各自的“5G专网”方案,5G与垂直行业的深度融合取得更多成功实践。移动数据流量持续爆发,视频流量是核心驱动,关注受流量增长驱动的细分领域和音视频应用相关投资机会。

两会召开在即,关注数字经济主题投资机会

今年两会预计围绕十四五规划展开。数字经济将是十四五期间的关键词,在市场需求、技术创新与公共政策的协同推动下,我国数字经济发展规模将进一步扩大。政府工作报告要求“发展工业互联网,加大5G网络和千兆光网建设力度,丰富应用场景”,建议重点关注相应细分领域龙头的投资机会。

运营商1月运营数据向好,政策“降费”力度缩小

三大运营商公布1月数据,移动用户和宽带用户总体均实现正增长,2G/3G用户向4G/5G用户快速迁移。2021年政府工作报告中,要求“中小企业宽带和专线平均资费再降10”,相较于去年的降费力度进一步缩小。我们认为,随着5G客户的不断拓展,运营商收入边际向上,成本端受益于共建共享和稳健战略,利润端有望逐步放大。看好在新时代下运营商的投资机会。重点关注港股运营商的价值低估机会,A股关注中国联通。

重点推荐组合:

两条主线值得关注,一是去年上半年受疫情影响较大领域或公司,今年复苏显著,二是有自身独特成长逻辑,业绩不断超预期标的。

2021年3月份的重点推荐组合为:亿联网络、移远通信、拓邦股份(002139)、视源股份、中国联通、宁水集团、中颖电子。

风险提示:

全球疫情加剧风险、5G投资建设不及预期、中美贸易摩擦等外部环境变化。

(文章来源:国信研究)